Fundamentos dos ETFs

O QUE SÃO OS ETFs?

OS ETFs SÃO FUNDOS QUE SÃO NEGOCIADOS COMO AS AÇÕES

Houve tempos em que investir estava reservado a um grupo seleto de pessoas que possuíam património e conhecimentos especializados para construírem as suas próprias carteiras. Tudo isso mudou em 1924, com a chegada dos fundos de investimento coletivo, ou fundos mútuos. Pela primeira vez, pessoas comuns com pouco património passavam a poder investir o seu dinheiro criando “cabazes” de ações e obrigações amplamente diversificados e geridos por profissionais.

A dimensão e a popularidade dos fundos de investimento coletivo foram crescendo ao longo dos anos. Depois veio a “Segunda-feira Negra”, em 1987, altura em que uma súbita sucessão de acontecimentos fez com que se esgotasse a liquidez do mercado, o que causou uma queda do preço das ações. A bolsa norte-americana caiu mais de 20% num único dia.

Ao examinar o que correu mal, as entidades reguladoras oficiais dos EUA fizeram uma observação que acabaria por mudar o mundo do investimento. Referiram que, se tivesse existido um instrumento semelhante aos fundos que pudesse ser negociado durante toda a sessão, a crise da bolsa poderia ter sido atenuada ou até evitada. Passados seis anos, nasceu o primeiro ETF. Atualmente, os ETFs continuam a oferecer uma alternativa prática para negociar, além de outras excelentes vantagens.

COMO FUNCIONA UM ETF?

É FÁCIL COMPRAR E VENDER ETFs

A “liquidez” implica até que ponto um investimento pode ser negociado de forma rápida e com facilidade, sem afetar muito o seu preço. Uma baixa liquidez pode representar um risco, pois os investidores podem ver-se obrigados a aceitar preços menos favoráveis caso não haja um número suficiente de compradores ou vendedores interessados. Estes problemas normalmente não afetam os ETFs, mesmo que haja muito pouca atividade de negociação.

Tal como as ações, os ETFs são negociados em bolsas a preços que vão variando ao longo do dia; mas, ao contrário daquelas, a oferta de participações em ETFs não é fixa, podendo variar a qualquer momento para satisfazer a procura dos investidores. Quando há mais vendedores do que compradores, por exemplo, podem retirar-se do mercado uma série de participações de ETFs para corrigir o desequilíbrio e minimizar as eventuais alterações no seu preço.

Os ETFs fazem-no aproveitando o poder de negociação das posições incluídas na sua carteira. Importa recordar que os ETFs são “cabazes” que normalmente são compostos por centenas de títulos diferentes. Mesmo que seja negociado apenas um determinado ETF, este continuará a ser líquido, caso o seu cabaz de títulos subjacente seja comprado e vendido ativamente.

QUE TIPOS DE ETFs ESTÃO DISPONÍVEIS?

OS ETFs CONTINUAM A CRESCER E A EVOLUIR

À medida as condições do mercado e as necessidades dos investidores vão mudando ao longo do tempo, os fornecedores de ETFs respondem com outras opções e mais abordagens inovadoras. Os investidores podem agora aceder a estratégias semelhantes que já existiam nos tradicionais fundos de investimento coletivo, além de outras exclusivas do mundo dos ETFs.

Existem três tipos de estratégias de ETFs à escolha:

1. Num dos lados da balança, encontram-se os ETFs puramente passivos que replicam índices do mercado geral (normalmente ponderados pela capitalização de mercado).
2. Em seguida, vêm os ETFs “de beta estratégico”. Estes ETFs, também conhecidos por fundos de “beta inteligente”, visam replicar o desempenho dos índices criados à medida, os quais visam mitigar alguns dos riscos inerentes aos índices de referência ponderados pela capitalização de mercado.
3. No outro lado da balança, encontram-se os ETFs ativos, nos quais os gestores de carteira decidem que valores devem comprar ou vender.

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